Vi köper med målsättning att #behålla innehaven

Paradox är ett av Sveriges mest spännande bolag i den starkt växande datorspelsbranschen. Bolaget utvecklar och förlägger datorspel under egna varumärken inom fyra nischer: historiska strategispel, rollspel, action och management. De egna spelutvecklingsstudiorna arbetar främst inom historiska strategispel vilka haft stora framgångar med titlar som Crusaders Kings 2, Europa Universalis IV och Cities: Skylines After Dark. Då spelarna ofta lagt ned flera hundra timmar på att sätta sig in i spelen har Paradox en stabilare kundbas än många andra spelföretag.

• Se aktieutvecklingen här.
• Se Paradox Interactives rapporter här

I augusti 2018 tillträdde Ebba Ljungerud som ny VD för Paradox. Grundare och tidigare VD Fredrik Wester blev arbetande styrelseordförande. Denna typ av förändring kan vara problematisk i entreprenörsbolag under stark tillväxt men har gått utmärkt då Ebba varit med i styrelsen under fyra år och känner bolaget och ledningen väl. Samtidigt kan Fredrik fokusera på att vara ambassadör för bolaget och leta efter nya förvärv mm. Spiltans investment manager Håkan Sjunnesson är vice ordförande för bolaget och fortsätter med många av sina tidigare arbetsinsatser. Håkan har under åtta år varit ordförande i bolaget och gjort en otroligt viktig insats för bolagets utveckling vilket inte nog kan påpekas.

Läs gärna hela utdraget ur VD har ordet i Spiltans årsredovising 2018! (pdf.fil)

Spiltan startade fondbolaget 2002 med mottot ”Sveriges fondsparare behöver ett bättre alternativ”. Fondernas avkastning och att förvaltat kapital ökat från 10 miljoner kronor till över 50 miljarder kronor visar att vi lyckats med målsättningen. Nu gäller det att övertyga alla svenskar om vilka mervärden som kan skapas genom att spara i Spiltan Fonder.

Ur Spiltans årsredovisning 2018:
Framgångarna fortsatte under året och det förvaltade kapitalet ökade till hela 52 miljarder kronor. Framförallt Aktiefond Stabil och räntefonderna Spiltan Räntefond Sverige och Spiltan Högräntefond hade stora inflöden under året. I början av 2018 valdes fondbolaget till Årets Fondbolag av tidningen Privata Affärer. Återigen valdes Aktiefond Investmentbolag till ”Läsarnas favorit” och Aktiefond Stabil fick Morningstarutmärkelsen  ”Best Swedish Large Cap Equity”.

I början av 2019 utsåg Fondmarknaden Spiltan Högräntefond till Årets Fond inom kategorin Räntefonder.

Till Spiltans Fonders Nyhetsflöde

När man nämner att Spiltan är delägare i www.coolstuff.se får man ofta höra kommentaren ”där brukar jag handla roliga prylar”. En som lyssnade på ett av mina föredrag berättade att han inför varje jul beställde 7-8 grejor från CoolStuff så att han hade ett förråd av julklappar till julafton.

Spiltans styrelsearbete i portföljbolagen - praktikfall CoolStuff

När Spiltan investerar i ett nytt bolag tillsätter vi en styrelseplats, normalt med vår investment manager Håkan Sjunnesson eller någon annan person från vårt nätverk. Styrelsen kompletteras sedan med någon mer beroende på den kompetens som bolaget behöver. Spiltans VD är normalt inte med i styrelserna men försöker delta ungefär en gång per år för att hålla sig uppdaterad om portföljbolagets verksamhet.

I CoolStuff är Håkan styrelseordförande och styrelsen har kompletterats med Robin Gustafsson, grundare och VD för IT-bolaget Avensia noterat på First North och Laszlo Varga, VD för e-handelsbolaget Euroflorist. Även om entreprenörerna Kajsa Knapp och Christian Omander är otroligt duktiga och har byggt upp CoolStuff bidrar styrelsen med stöd då de olika externa medlemmarna varit med om liknande frågeställningar i sina tidigare och nuvarande yrkeskarriärer. Exempel på sådana områden är internationell expansion, optimering av marknadsföring och se till att alla IT-system ligger i framkant. På så sätt kommer CoolStuff förhoppningsvis att få en mer framgångsrik utveckling än om bolaget inte tagit in Spiltan som delägare.

Kuststaden Projektutveckling AB grundades 2016 av Patrick Johansson samt Magnus Klintheim som även är bolagets största delägare. Tillsammans har båda ett stort engagemang och intresse för fastigheter och har varit verksamma i branschen sedan början på 90-talet. En stark lokal förankring, långsiktighet och kontinuerlig tillväxt är grundläggande för företagandet.

Verksamheten är inriktad på ägande av egna fastigheter, nyproduktion samt fastighetsutveckling. Genom att själva utveckla, förädla och förvalta kan vi erbjuda både bostäder och lokaler med god standard och trygghet. Med god lönsamhet och stabil ekonomi möjliggör vi en långsiktig tillväxt.

Patrick och Magnus har tidigare framgångsrikt grundat och drivit Kuststaden Fastigheter AB, som startades 1998. I slutet av 2016 beslöt ägarna i bolaget att via sammanslagning tillsammans med bla Samhällsbyggnadsbolaget (SBB) att börsnoteras på First North under våren 2017. Parallellt med detta startades det nya bolaget Kuststaden Projektutveckling AB med samma ägare som tidigare i Kuststaden Fastigheter AB.

Alternativa är en handelsplats för onoterade bolag där bl a Spiltanaktien handlas. Alternativa aktiemarknaden grundades av Investment AB Spiltan och Högbom-Söderström AB. De båda grundarföretagen hade tillsammans lång erfarenhet av såväl investeringar i onoterade företag som från börshandel och börsnoteringar. Våren 2003 erhöll man tillstånd som Värdepappersbolag från Finansinspektionen och då genomfördes även den första handeln. I början av 2016 lanserade Alternativa - en onlineplattform för equity crowdfunding med namnet Pepins. Den nya verksamheten som står under tillsyn av Finansinspektionen är Sveriges första reglerade aktör inom equity crowdfunding. I samband med detta positionerade Alternativa om sitt varumärke och bytte namn till Pepins med det fullständiga bolagsnamnet Pepins Group AB. Marknadsplatsen Alternativa Listan finns nu under samma hemsida - Pepins.com.

Ur Spiltans årsredovisning 2018:
Totalt har nu Pepins genomfört emissioner på sammanlagt 900 miljoner kronor till 29 bolag som tillsammans fått in 28 000 delägare. Några av de bolag som utnyttjade möjligheten 2018 att både få in nya delägare och kapital var bland annat Litium, Dynamic Code, Taku-Taku, United Spaces och Urban Green (i de två sistnämnda investerade Spiltan 4 respektive 8 + 4 miljoner kronor).  Antalet medlemmar som nu finns i registret har ökat till över 50 000.

Pepins andra affärsområde är handelsplatsen för onoterade aktier. Handelsomsättningen under 2018 var 132,9 miljoner kronor. Pepins har ansökt om att få bli en MTF (MultiTradingFacility) vilket gör att de bolag som väljer att handlas där får en bättre handelsplatt-form och blir skattemässigt noterade. Det innebär bland annat att man kan ha dessa aktier i ett ISK (InvesteringsSparKonto) vilket många investerare efterfrågat. Spiltan som är det största bolaget på Pepins Market,  kommer att välja denna handelsform vilket vi hoppas kommer att öka intresset för Spiltanaktien.
Läs gärna även: Sparrebellen nr 104: Så här placerar man i onoterade tillväxtbolag - bli medlem i ett nytt koncept.

Följ gärna kurserna på Alternativa listan även på Di.se

I december 2014 förvärvade Spiltan 36 % av aktierna i videoannonseringsbolaget Emerse i Lund. Bolaget har en avancerad algoritm som hjälper reklamköpare att hitta sin målgrupp för videoreklam och samtidigt sänka sina kostnader. Emerse kan på några mikro-sekunder bedöma hur intressant en besökare är på en site och kan sedan lägga ett bud på en videovisning.

Trenden att se på TV via nätet eller när det passar ökar, vilket även ökar möjligheterna för Emerses riktade videoreklam. Av ungdomar har förstår man att det gamla sättet att samlas och se på ett stort event på TV kallas för ”lägerelds-TV”. Något som hela tiden minskar. Utmaningen för Emerse är att de flesta reklamköpare har begränsad kompetens i hur man köper digitala medier. Fortfarande köper många företag sin reklam via mediabyråer som är en viktig kundgrupp för Emerse men bolaget säljer också direkt till reklamköparna. En viktig utveckling är att Emerse kan erbjuda kunderna att själva sköta hur man lägger ut videoannonser på nätet och analyserar resultatet.

Trevligt var att grundaren, Carl-Johan Grund, blev utnämnd till årets företagare 2016 i Skåne av föreningen Företagarna.

AktivBo startades 1991 för att utveckla en metod som kunde medverka till att höja service- och förvaltningskvaliteten i fastighetsbranschen. Målet var att åstadkomma konkreta och mätbara förbättringar i de områden som var viktigast för hyresgästerna/kunderna. AktivBo är marknadsledare för hyresgästundersökningar i Sverige och samarbetar idag med över 300 bostads- och fastighetsföretag i Sverige, Tyskland och Österrike. Spiltan investerade i fastighetsutvecklingsbolaget AktivBo i september 2009.

P&E Persson har sedan 1991 utvecklat, förvaltat och varit ägare i en rad framgångsrika fastighetsprojekt tillsammans med stora institutioner som till exempel REGIO, Postens Pensionsstiftelse, ALMA Property Partners IngaBritt och Arne Lundbergs Forskningsstiftelse, och Svea fastigheter/Brunswick Real Estate. Koncernen har totalt ca 70 anställda på kontor i Kalmar, Jönköping och Stockholm. Totalt förvaltar koncernen 1 000 000 m2 fastigheter med fokus på undervisningslokaler, kommersiella lokaler och köpcentra. Marknadsvärdet på delägda fastigheter, dotterbolag och utvecklingsprojekten uppgår till ca 1,5 miljard kronor.

Sedan starten för 28 år sedan har P&E Persson byggt upp en unik fastighetskoncern genom att både ta egna positioner i ett 80-tal fastigheter tillsammans med stora institutioner och ansvara för projektutveckling, fastighetsförvaltningen och ekonomiadministrationen.

P&E Persson har huvudkontor i Kalmar men ansvarar för förvaltning och administration av framförallt kommersiella fastigheter i hela landet med en total yta på 1 000 000 m2. Exempel på fastigheter där man är delägare och sköter förvaltningen är det nybyggda Linnéuniversitetet, köpcentrat Baronen och bostadsutvecklingsprojektet Linnéstaden i Kalmar samt Ralf Ekblads Fastigheter AB i Jönköping. Exempel på fastighetsbolag som är dotterbolag är Nordfjord AB (gamla Volvofabriken i Kalmar) och Köpingbaden Utv. AB på Öland.

Boulebar är drömmen om den där kvällen i en park i södra Frankrike med grym boule och riktigt bra mat i en skön miljö. Menyn är franskinspirerad och passar lika bra för en middag, brunch eller en stor boulefest för vänner, familjer och företag.

Boulebars resa började rent bokstavligt med att några svenska tågluffare blev vanvettigt förälskade i att spela boule. Snart 20 år senare har företaget 8 enheter i fem städer: Stockholm, Göteborg, Malmö, Örebro och Köpenhamn.

Men fler är på gång. Steg för steg vill man bygga nya bouleparker där fler får möjlighet att uppleva den glädje som frihet, gemenskap och ett glas Pastis kan ge. Just nu har man sju restauranger med boulebanor runt om i landet och en i Köpenhamn.

Forza Football Addicts är ett Göteborgsbaserat företag med anställda från 14 olika länder. Deras största produkt – appen Forza Football – finns på 26 språk och erbjuder laguppställningar, liveresultat och matchbilder från 500 av världens främsta fotbollsligor. Ambitionen är att göra hela världsfotbollen tillgänglig och engagera 300 miljoner fans som själva rapporterar till appen från matcher i 50 000 fotbollsligor.

Spiltan investerade i Nuvoair (Pond Healthcare Innovation AB) i början av 2017 i samband med att företaget lanserade Air Smart Spirometers på konsumentmarknaden.

I september 2017 inledde bolaget ett partnerskap med Novartis Pharma AG för att möjliggöra spridning av NuvoAirs teknik till läkare över hela världen.  Partnerskapet kommer att förstärka NuvoAirs position som den ledande leverantören av spirometrar för mobila plattformar och Novartis engagemang för att möta behovet av medicinsk hjälp för personer med andningssvårigheter.

Sjukdomar i andningsvägarna är ett stort hälsoproblem över hela världen och kostar samhället miljarder dollar. Sena diagnoser, som när det gäller KOL (Kronisk Obstruktiv Lungsjukdom) kan röra sig om många år, och bristen på effektiva övervakningsverktyg är två viktiga bidragande orsaker till den enorma hälsobördan.

NuvoAirs teknik och smarta utförande kan göra stor skillnad för de miljoner människor som lider av astma och andra andningssvårigheter. Tidigare har Spirometrarna varit skrymmande och komplexa anordningar som enbart använts på sjukhus och av utbildad personal. Air Smart har förenklat spirometern genom att utforma den så att den kan användas direkt av patient och läkare över hela världen. 

Air Smart Spirometern är den första ”ultra-portabla” spirometern som kan anslutas till en smart-phone. Den lanserades i Europa 2016 och har snabbt rönt stor framgång på marknaden med tusentals sålda enheter, både till läkare och patienter i över 20 länder. Apparaten har vunnit flera designpriser under 2016, såsom ”the Red Dot Design Award och the Design S Award.

Spiltan investerade i början på sommaren 2018 i Göteborgsbaserade Captario AB. Företaget tog in 50 Mkr och Spiltan var den största investeraren.

Captario AB startade 2012 med ett uppdrag att förbättra besluten inom läkemedelsföretag. Genom att förstå avvägningar mellan kostnad, tid, risk och värde kan företagen fatta beslut i rätt sammanhang.

Captario tillhandahåller ett världsledande mjukvara för beslutsanalys riktat mot utvecklingsprojekt och portföljer av nya läkemedel.

Företaget arbetar redan med flera av världens största läkemedelsbolag såsom Novartis, Bayer och Celgene, och alla med mycket god resultat.

 Med hjälp av modellering, simulering och AI ger verktyget svar på strategiska frågor som tidigare tvingats lämnas obesvarade

Flattered är ett svenskt skomärke som genom stort fokus på digital marknadsföring och designsamarbeten med starka internationella profiler driver största delen av sin försäljning via den egna webshopen. 

Företagets skor finns även representerade hos över 70 återförsäljare världen över, bland annat Harvey Nichols, Farfetch, Nordiska Kompaniet, Høyer, Illum och Tomorrowland Group. Skorna är designade i Sverige och handgjorda i Spanien. Flattered är i år nominerad till det prestigefyllda designpriset Guldknappen.

Flattered AB grundades 2013 av Gustav Lidén, Isabella Löwengrip, Pingis Hadenius och Hanna Kwiatkowska Tisner. Sedan två är även sälj- och marknadschefen Emma Lythell delägare. Grundarna ville skapa den perfekta lågskon att bära inomhus. Den skulle dessutom vara feminin, elegant och väldigt skön – något de såg saknades på marknaden. Två år senare var det dags för Flattered att ta sig utanför hemmet och man adderade skor med utomhussula. 

Som aktieägare i Spiltan får du 20 % rabatt vid beställning av skor till ordinarie pris.
Maila oss på Spiltan, spiltan@spiltan.se - för mer information.

Stockholmsbaserade Besedo erbjuder en plattform för olika typer av innehållsmoderering för websajter. Varje år går man igenom över 570 miljoner annonser och publiceringar åt företag som bland annat Schibsted/Blocket, Ebay Europe och dejtingsajter som Match.com/Meetic för att snabbt få bort olagligt/olämpligt innehåll och motverka bedrägerier. Totalt blockeras i år över 40 miljoner felaktiga annonser eller bedrägeriförsök. Besedo har drygt 400 anställda i 6 länder.

Sedan 2002 har Besedo samarbetat med marknadsplatser online världen över för att öka användarnas förtroende, skapa bättre kvalitet på användargenererat innehåll och höja nivån på den digitala användarupplevelsen. Detta sker genom artificiell intelligens, automatiska filter och manuell granskning. 

Investerar i noterade och onoterade bolag under ledning av Spiltans styrelseledamot Kasper Ljungkvist. Några av investeringarna är IT-outsourcingbolaget RG19 och franchisekedjan FemtioFemPlus för bland annat RUT-tjänster.

Sura Magnets är Skandinaviens största och ledande tillverkare av formsprutade permanentmagneter, framför allt för bilindustrin och bedriver även en omfattande handel med sintrade magneter och magnetsystem.

En viktig tillväxtfaktor för bolaget är att med mer självkörande bilar kommer det behövas mer magneter (till sensorer mm) i bilarna. Sura Magnets med huvudkontor och produktion i Söderköping grundades 1954 i Surahammar, omsätter idag ca 80 miljoner och har omkring 35 anställda. Verksamheten är i hög grad internationaliserad och 70 % av omsättningen exporteras till 30 olika länder med Tyskland som största geografiska marknad utanför Sverige.

Investment AB Spiltan gick under hösten 2018 in som ny ägare i Visbybaserade Pickit som samtidigt lanserade sin globala partnerstrategi. Företaget – där Microsoft är delägare – erbjuder Pickit direkt via några av världens största återförsäljare av Microsoft Office. Pickit är en helhetsleverantör av bilder med distribution inuti Office 365. Den flerfaldigt prisbelönta plattformen erbjuder både distribution och en medföljande bildbank med 100 % lagliga bilder, clipart och ikoner som får användas helt fritt.

Pickit grundades 2013 av entreprenörerna Henrik Bergqvist (VD) och Mathias Björkholm (USA-chef) som båda ville förbättra möjligheterna för människor att hitta rätt bilder till sina projekt och presentationer. Idag har företaget kontor i Visby och Seattle. De har fått mycket beröm för sina smidiga och eleganta lösningar – i år vann t.ex. Pickit ”The People’s Choice” och best UX i Office App awards.

Under sommaren 2014 ökade Spiltan innehavet i Garpco och äger nu ca 9 % av bolaget. Garpco är ett holdingbolag som utvecklar företag inom affärsområdena industrikomponenter i polymera material, industriverktyg och interiör och design. Andra ägare i bolaget är VD Markus Strand, Tibia konsult och familjen Salén.

Garpco handlas på Alternativa Listan och är ett bra exempel på att det går att hitta fördelaktigt värderade bolag på Alternativa Listan/Pepins Group. Garpco fortsatte utvecklas mycket väl med ökad omsättning och vinstsiffror under 2018.

Qvalia är den ledande experten inom transaktionsanalys i Norden och företagets molntjänst tillhandahåller kostnadsfri e-fakturering och kompletta automationslösningar inom reskontra samt transaktionell redovisning. För organisationer av alla typer och storlekar. Resultatet är en radikalt ökad effektivitet, minskade kostnader och förbättrad kontroll genom hela transaktionsprocessen. Sedan starten 2007 har Qvalia utsetts till Gasell, ett av de snabbast växande företagen, av Dagens Industri 2009, 2010 och 2011, norska Dagens Næringsliv 2016 samt av danska Børsen 2017. Företaget har kontor i Stockholm, Helsingfors, Oslo och Köpenhamn.

Spiltan investerade under vintern 2018 i Teqnion AB.

Teqnion grundades 2006 och är en onoterad svensk industrihandelskoncern som erbjuder ledande produkter och specialistkompetens inom utvalda marknadsnischer. Koncernen hade ca 300 MSEK i omsättning och 35 MSEK i rörelsevinst under 2018 och består i dagsläget av sju dotterbolag. Dessa dotterbolag agerar som självständiga företag men har fördelen av att tillhöra en bolagsgrupp med ett samlat kontaktnät och professionell ledning. 

Teqniongruppen verkar inom smala tekniknischer och levererar inom dessa specialiserade lösningar till ett antal olika industrisegment; belysning, el, tillverkning, fordon, försvar och medicinteknik. 

Teqnions strategi är en kombination av aktivt ägande med verksamhetsoptimering i dotterbolagen och accelererad tillväxt genom företagsförvärv. 

Teqnion introducerades på First North i början på april 2019 med en introduktionskurs på 26 kr. 

JLM grundades i början på 70-talet och har sedan starten varit leverantör av specialmaskiner för entreprenörer som arbetar med markinstallation och har bl.a. agenturen för den amerikanska tillverkaren Ditch Witch i Norden, Polen och Ukraina. Med Ditch Witchs för horisontalborrmaskiner kan man borra och dra fiber genom marken utan att behöva gräva upp hela gatan.

I februari 2019 köpte Investment AB Spiltan 6% av aktierna i Byggmästare Anders J. Ahlström - noterat på First North.

"Bolagets huvudägare Mikael Ahlströms farfars far Anders J Ahlström startade 1895 en bygg- och fastighetsverksamhet i Skåne. Anders J Ahlström var med och byggde Johanneskyrkan i Stockholm och hans äldste son, Herbert, utbildade sig till byggingenjör och fortsatte tillsammans med sina bröder i sin fars fotspår. Det är den traditionen som nu bärs vidare av Mikael Ahlström, och det företag som grundades 2013, som med hjälp av innovativa satsningar på förvaltning, socialt engagemang, finansiering och kommunikation vill utveckla de områden man förvaltar till ännu bättre platser att leva på.

2015 förvärvades även en konsultverksamhet som kompletterar fastighetsverksamheten med tjänster inom rekrytering och interimslösningar för fastighetsbranschen." Saxat från Byggmästare J. Ahlströms hemsida.

Sedan Spiltan investerat i företaget har nuvarande VD, Stefan Dahlbo, annonserat att han kommer att lämna sin plats som VD då han accepterat rollen som Vd för Fabege. Stefan Dahlbo kommer dock att sitta kvar i styrelsen.

Läs hela Pressmeddelandet här

UTVECKLAR OCH SÄLJER LÖSNINGAR SOM REVOLUTIONERAR KUNSKAPSÖVERFÖRING VIA SÅ KALLAD FÖRSTÄRKT VERKLIGHET

Linköpingsbolaget XMReality AB (publ) utvecklar och säljer lösningar som revolutionerar kunskapsöverföring via så kallad förstärkt verklighet - Augmented Reality (AR). Företaget är marknadsledande inom vägledning på distans (remote guidance) där man via AR exempelvis via mobilen kan guida en person på plats för att lösa problem eller förhindra att de uppstår. 

XMReality Remote Guidance är ett AR-verktyg som möjliggör kunskapsdelning med hjälp av tal, gester, pekare, stillbilder med någon som befinner sig på ett helt annat ställe. 

XMReality:s kunder finns främst inom industrin såsom Bosch Rexroth, ABB, Siemens Industrial Turbomachinery, Electrolux och Bombardier. XMReality är baserat i Linköping och är noterat på Nasdaq First North (ticker: XMR). Tekniken bidrar också till företagens hållbarhetsarbete genom att man kan spara på resor för servicetekniker.

Under senare år har Spiltan, förutom att investera i onoterade, stabila bolag, tagit lite större långsiktiga positioner i noterade bolag som vill ha långsiktiga ägare. Ett sådant exempel är Guideline Geo på NGM Equity där Spiltan tillsammans med Investment AB Chiffonjén tagit en långsiktig huvudägarposition. 

Bolaget har en snart 100-årig historik och har flera unika teknologier för undersökning under jorden, som är ett tillväxtområde. Det var ordförande för bolaget som kontaktade Spiltan då han läst en artikel på nätet där jag uttryckte att vi var intresserade av att ta denna typ av positioner.

Läs gärna artikel på Realtid.se:
"Vi letar efter entreprenörer som byggt upp ett företag"

Berkshire Hathaway är ett amerikanskt multinationellt konglomerat med huvudkontor i Omaha, Nebraska. Företaget äger i sin helhet företagen GEICO, BNSF, Lubrizol, Dairy Queen, Fruit of the Loom, Helzberg Diamonds, FlightSafety International, och NetJets samt är delägare i bl a Kraft Heinz och många fler. Berkshires grundare Warren Buffett är en stor förebild för Spiltan.

Intervju i samband med Warren Buffetts VD-brev/årsredovisning 2018

I slutet av 2018 ökade Spiltan sitt innehav med ytterligare 3 A-aktier i Berkshire Hathaway. Genom bolaget får man exponering mot en spännande portfölj av onoterade helägda bolag, världens största försäkringsbolag, en börsportfölj och en kassa på 120 miljarder dollar för att kunna göra stora förvärv om marknaden viker.

Läs gärna VDs kommentarer i Sparrebellen nr 4: Sluta spara i storbankernas globalfonder. Då kostade A-aktien 84 000 dollar. 1997 när Spiltan gjorde sin första stora emission på 325 kronor kostade A-aktien 32 000 dollar så efter de senaste årens uppgång har Spiltan faktiskt haft en bättre utveckling men det är ingen rättvis jämförelse då Buffett haft det mycket tuffare med så mycket kapital att placera. 

Lärdom återigen: Bra bolag skall man köpa och behålla.